Börshandlade Alternativ Vs Företags Alternativ

Valutaväxlade alternativ över räkneoptionerna Många derivatinstrument som terminer, swappar och mest exotiska derivat handlas OTC. OTC Options är i huvudsak oreglerad. Agera som den tidigare beskrivna marknaden. Återförsäljare erbjuder antingen lång eller kort position i option och säkrar sedan risken med transaktioner i andra optionsderivat. Köparen står inför kreditrisk eftersom det inte finns något clearinghus och ingen garanti för att säljaren ska utföra köpare måste bedöma säljarnas kreditrisk och kan behöva säkerheter för att minska risken. Pris, lösenpris, tid till utgångsdatum, identifiering av underliggande, avvecklings - eller leveransvillkor, kontraktsform etc. anpassas. De två motparterna bestämmer villkor. 13 Valutakursoptioner Ett alternativ som handlas på en reglerad börs där villkoren för varje alternativ standardiseras av börsen. Kontraktet standardiseras så att underliggande tillgång, kvantitet, utgångsdatum och aktiekurs är kända i förväg. Valutakursalternativen handlas inte i utbyten och tillåter anpassning av villkoren i optionsavtalet. Alla termer är standardiserade utom pris. Börsen fastställer utgångsdatum och utgångspriser samt minimiprisnoteringsenhet. Börsen fastställer också om alternativet är amerikanskt eller europeiskt, dess kontraktstorlek och huruvida avvecklingen är kontant eller i den underliggande säkerheten. Vanligtvis handlar i partier där 100 aktier av aktie 1 alternativ De mest aktiva alternativen är de som handlar med pengarna, medan de stora pengarna och de djupgående pengaralternativen inte handlar mycket ofta. Vanligtvis har kortfristiga löptider (en till sex månader i varaktighet) med undantag för LEAPS, som löper ut i framtiden. Kan köpas och säljas med lätthet och innehavaren bestämmer huruvida han eller hon ska träna. När alternativen finns i pengarna eller på pengarna utövas de vanligtvis. De flesta måste leverera den underliggande säkerheten. Reglerade på federal nivå 13 Typer av börshandlade optioner 1. Finansiella alternativ: Finansiella alternativ har finansiella tillgångar, såsom en ränta eller en valuta, som deras underliggande tillgångar. Det finns flera typer av finansiella alternativ: Lageroption - Även känt som eget kapitalalternativ, dessa är ett privilegium som säljs av en part till en annan. Optionsoptioner ger köparen rätt, men inte skyldighet, att köpa (ringa) eller sälja (sätta) ett lager till ett överenskommet pris under en viss tidsperiod eller på ett visst datum. Indexoption - Ett köp eller köpoption i ett finansiellt index, till exempel Nasdaq eller SampP 500. Investors handelsindexoptioner är i huvudsak vadslagning på aktiemarknadens totala rörelse som representeras av en korg av aktier. Obligationsoption - Ett optionsavtal där den underliggande tillgången är en obligation. Förutom de olika egenskaperna hos de underliggande tillgångarna finns det ingen signifikant skillnad mellan aktier och obligationsoptioner. Precis som med andra alternativ ger en obligationsoption investerare möjlighet att säkra risken för sina obligationsportföljer eller spekulera i riktning mot obligationspriser med begränsad risk. En köpare av ett obligationsoptionsalternativ väntar på en ränteförringning och en ökning av obligationslånet priser. Köparen av en put-bond-option väntar på en ökning av räntorna och en minskning av obligationspriserna. Ränteoption - Alternativ där den underliggande tillgången är relaterad till förändringen i en ränta. Räntesatsalternativ är europeisk stil, kontantavräknade optioner på avkastningen av amerikanska statsobligationer. Ränteoptioner är optioner på spoträntan av amerikanska statsobligationer. De inkluderar optioner på 13-veckors statsskuldväxlar, optioner på den femåriga statsskulden och optioner på den 10-åriga statsskuldväxeln. I allmänhet räknar köpköparen av ett räntealternativ att räntorna kommer att gå upp (liksom värdet på samtalspositionen), medan säljköparen hoppas att räntorna kommer att gå ner (ökar värdet på putpositionen.) Ränteoptioner och andra räntederivat utgör den största delen av den globala derivatmarknaden. Dess uppskattade att 60 biljoner dollar av räntederivatkontrakt hade byts ut i maj 2004. Och enligt International Swaps and Derivatives Association användes 80 av världens topp 500 företag (från april 2003) räntederivat för att kontrollera sina pengar flöde. Detta jämförs med 75 för valutaoptioner, 25 för råvaruprodukter och 10 för aktieoptioner. Valutaväxling - Ett kontrakt som ger innehavaren rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja valuta till ett visst pris under en viss tidsperiod. Investerare kan säkra mot valutarisk genom att köpa ett valutaalternativ eller ringa.13 2. Alternativ på framtiden: Liksom andra alternativ är det en rättighet men inte skyldighet att köpa eller sälja ett visst terminsavtal på ett visst pris före eller före ett visst utgångsdatum. Dessa ger rätt att ingå ett terminsavtal till ett fast pris. Ett köpoption ger innehavaren (köparen) rätt att köpa (lång tid) ett terminsavtal till ett visst pris före eller före utgångsdatum. Innehavaren av ett köpoption har rätt att sälja (kortsluta) ett terminsavtal till ett bestämt pris före eller före utgångsdatum. Läs mer om produktspecifikationerna för optioner på terminer i vår artikel Att bli flyktiga i alternativ på framtider 3. Råvaruprodukter: Det här är alternativ där den underliggande tillgången är en vara som vete, guld, olja och sojabönor. CFA-institutet fokuserar på finansiella alternativ på CFA-tentamen. Allt du behöver veta om råvarualternativ är att de finns. 4. Andra alternativ: Som för de flesta saker, som tiden går vidare och produkterna genomgår drastiska förändringar. Detsamma gäller för alternativ. Nya alternativ har underliggande tillgångar som vädret. Väderderivat används av företagen för att säkra mot risken för väderrelaterade förluster. Den investerare som säljer ett väderderivat accepterar att bära denna risk för en premie. Om ingenting händer ger investeraren en vinst. Men om vädret blir dåligt äger bolaget derivatkraven det avtalade beloppet. Om väderderivat har fångat ditt öga, kolla in följande artikel: Introduktion till Väder Derivat Ett annat alternativ som blir populärt är reella alternativ. Dessa alternativ handlas inte aktivt. Real-options-tillvägagångssättet gäller finansiella alternativteori till stora investeringar som tillverkningsanläggningar, produktlinjeförlängningar och forskning och utveckling. Om ett finansiellt alternativ ger ägaren rätt, men inte skyldigheten att köpa eller sälja en säkerhet till ett visst pris, ger ett reellt alternativ företag som gör strategiska investeringar rätt, men inte skyldigheten att utnyttja dessa möjligheter i framtiden. . Återigen, för din kommande prov är allt du behöver veta om dessa instrument att de existerar. För några år sedan, när jag levererade ett jobbbjudande till en kandidat hos min tidigare arbetsgivare (LinkedIn) fick jag en fråga som förvånade mig . Kandidaten, smart och ekonomiskt kunnig, hade kommit igenom intervjuprocessen övertygad om att LinkedIn hade en enorm uppsida som ett företag, men han var fortfarande inte säker på att mitt erbjudande var lämpligt. Han hade redan frågat de nyckelfrågor som var nödvändiga för att utvärdera sitt erbjudande, inklusive de som tidigare omfattades av de 14 viktiga frågorna om aktieoptioner men nu hade han en som jag inte hade stött på tidigare: Genom att komma till LinkedIn och ta dessa aktieoptioner, satsar I8217m mycket min kompensation på lagret går upp. Varför kan8217t jag bara köper LinkedIn-optioner på börsen för att fånga den uppåtsidan och bara fokusera min kompensation på att tjäna mer pengar. Det var en spännande fråga. LinkedIn var ett offentligt företag vid den tiden, så att regler för insiderhandel för anställda åt sidan kunde du teoretiskt köpa börshandlade alternativ på LinkedIn-aktien. Så var det något speciellt i de personaloptioner vi erbjöd kandidaten Var personaloptioner värda det i förhållande till köp av samma alternativ på börsen Svaret kom ner till de viktigaste skillnaderna mellan personaloptioner och börshandlade aktieoptioner. Betydelsen av valperiodens utgång När vi pratar om personaloptioner på den här bloggen fokuserar vi ofta på faktorer som intjänandeplanen. eller kanske den andel av företagsägandet som alternativen representerar. Men ett viktigt attribut av personaloptionsplaner går ofta obemärkt tid tills alternativen upphör att gälla. Enkelt sagt, utgångstiden är den tid du måste utöva dina aktieoptioner för att dra nytta av din företags aktiehandel över aktiekursen för dina optioner. Personaloptionsoptioner planerar i allmänhet upphör vid 10 års eftergift (något du borde kunna hitta begravd djupt i din personaloptionsplan). Tio år är lång och för de flesta anställda är det mer än tillräckligt för att utnyttja dina optioner (även om sådana alternativ beviljades när företaget fortfarande var privat). Du kan dock fortfarande förlora dina alternativ om du väntar på att träna utöver utgångsdatumet. I8217ve egentligen kända långvariga anställda hos stora offentliga företag som förlorade några av sina aktieoptioner på det här sättet och andra som var tvungna att krympa några dagar före deras tioårsjubileum att utöva sina alternativ. Så varför är det här? Det visar sig att du kan köpa alternativ med 10 års utgång på börsen. De längsta expiration-börshandlade alternativen (så kallade LEAPS) löper vanligtvis inte längre än två år. Från och med augusti 2014, till exempel, det längsta utgående alternativet du kan köpa på LinkedIn-lager löper ut i januari 2016 bara 1,5 år bort. Det visar sig också att ju längre alternativet har till dess att det löper ut, ju mer värdefullt är det. Ill illustrerar detta med ett hypotetiskt exempel. Säg att ditt företag ger dig personaloptioner till ett lösenpris på 100. Nu kanske ditt företag har några dåliga kvartaler och aktiekursen sjunker till 80. Omkring två år efter ditt optionsbidrag återhämtar aktiekursen till 100 och fyra år efter Ditt bevilja aktiekursen är vid 150. Ett viktigt attribut av personaloptionsplaner går ofta obemärkt tid tills alternativen upphör att gälla. Vad händer i det här exemplet om dina optioner löper ut om 1,5 år innan aktiekursen återhämtar sig till 100 Dessa alternativ löper ut under vattnet (nuvarande aktiekurs under strykpriset) och är därmed värdelösa. Vad händer om alternativen inte löpte ut för fyra år eller mer Då kan du fortsätta att behålla dessa alternativ då aktiekursen återhämtar sig och ökar dem om fyra år för att få 50 vinst per aktie. Alternativ med en längre tid fram till utgången har en lägre sannolikhet att utgå värdelösa och därmed en högre sannolikhet för vinst. Du såg något av det i exemplet ovan, men det är faktiskt en matematisk modell som visar det. Som ett resultat är alternativ som är längre från utgången mer värdefulla. Du kan se denna effekt i priset på börshandlade alternativ. Från och med den 24 augusti 2014 värderas ett köpoption på LinkedIn-aktien med ett lösenpris på 230 som löper ut den 22 november 2014 (cirka tre månader) till cirka 15 per aktie. Ett alternativ med samma lösenpris som löper ut den 15 januari 2016 (cirka 14 månader senare) värderas till nästan 40 per aktie cirka 2,5 gånger mer. Som du kan tänka dig innebär det att dina personaloptioner som löper ut om 10 år är mycket mer värdefulla än till och med de längst utlöpande börshandlade alternativen (som löper ut om två år eller mindre). Effekten av Options Premium Du behöver inte betala för ditt personaloptionsbidrag (även om du kan välja att utöva alternativ i framtiden genom att begå en del av din kapital). Samma sak gäller inte valutahandlade alternativ. Att köpa ett LinkedIn-köpoption med ett aktiekurs på aktiekursen stock8217s (närmaste approximation till vad du får med personaloptionsbidrag) som löper ut 2016, skulle kosta dig nästan 40 per aktie per 24 augusti 2014. Således , om du vill ha ett alternativ som täcker 1 000 aktier, måste du betala nästan 40 000 (inte inklusive de höga provisionerna som mäklarfirmor tar betalt). Den 40 000 är då utsatt för otrolig risk att hela beloppet eventuellt skulle gå förlorat om LinkedIn-aktien faller under optionspriset och inte återhämtar innan optionen löper ut. What8217s mer, med tanke på investeringen 40 per aktie, behöver du LinkedIn-aktien att gå upp minst 40 innan du gör någon vinst på dina börshandlade alternativ (och ännu mer om du vill täcka kostnaden för att sätta dina 40 000 i LinkedIn aktieoptioner snarare än en mer säker investering). Personaloptioner don8217t kommer med någon av dessa kostnader eller kapitalförlustrisker. Även om du slutligen väljer att begå kapital för att utöva dina anställningsalternativ, kan du välja att bara göra det när det kommer att leda till vinst. Personaloptioner kan omedelbart tjäna en vinst när aktiekursen stiger över optionsräntan. Inga dramatiska lagerförflyttningar behövs bara för att bryta jämnt. Således är personaloptionerna helt enkelt en mycket bättre affär. Risk - och optionsnivåer Den riskiva karaktären av börshandlade aktieoptioner framhävs ovan betyder också att handel med sådana alternativ inte är så enkelt som du kanske tror. Eftersom börshandlade aktieoptioner medför en betydande risk för att förlora alla pengar du investerar, behöver du normalt genomgå en särskild godkännandeprocess med din mäklare för att handla dem. Att få möjlighet att köpa köpoptioner (den närmaste tekniken för att replikera prestanda av personaloptionsoptioner) behöver i själva verket normalt nivå 2 alternativ handel godkännande. Den typen av godkännande kommer inte utan en ansökan och kräver vanligtvis stor erfarenhet och kunskap i optionshandel innan den kan beviljas. Så att bara köpa börshandlade alternativ är fortfarande ingen enkel uppgift, även om du var okej med avvägningarna mellan personaloptioner och börshandlade alternativ som framhävs ovan. Lyckligtvis följer inte personaloptioner utan krav på att investera kapital eller risk för kapitalförluster, inga sådana begränsningar. Värdet av de anställdas aktieoptioner När jag förklarade dessa skillnader för kandidaten, kände han snabbt felet i sin fråga och accepterade snart erbjudandet att arbeta på LinkedIn. Vi hoppas att du också känner igen det unika värdet som personaloptioner kan ge till din arbetsersättning. Personaloptioner kan vara ett otroligt kraftfullt sätt att bygga dina tillgångar för framtiden så länge du väljer rätt företag, ställa rätt frågor. och om du är hos ett privat företag utnyttja tekniker som tidig träning. Upplysning Inget i denna artikel ska tolkas som en uppmaning eller ett erbjudande eller en rekommendation att köpa eller sälja någon säkerhet. Finansiella rådgivningstjänster ges endast till investerare som blir Wealthfront-kunder. Tidigare resultat är ingen garanti för framtida resultat. Det finns en potential för förlust samt vinst som inte återspeglas i den presenterade informationen. Var medveten om att handelsalternativ kräver att du slutför ett optionsavtal med din mäklare och kan kräva tidigare investeringar. Du bör noga granska riskerna i samband med handelsalternativ före varje transaktion. Om författaren Elliot Shmukler, Wealthfronts VD för produkt och tillväxt, är en fulländad tillväxthackare i Silicon Valley, som har lett strategin och genomförandet bakom LinkedIns tillväxt från 20 miljoner till mer än 200 miljoner medlemmar. Han anslöt sig till Wealthfront från LinkedIn, där han som chef för produktledning också övervakade mycket av konsumentproduktserfarenheten, inklusive profil, sökning, godkännanden och personer du kanske vet. Tidigare till LinkedIn höll Elliot tekniska och ledande roller på eBay, About, Sombasa Media och Microsoft. Elliot har en MBA från Stanford Graduate School of Business, där han var en Arjay Miller forskare, och har en BA magna cum laude i datavetenskap från Harvard University. Klar att investera i din framtid När du använder klokt alternativ har du befogenhet att skydda, växa eller till och med diversifiera din aktieportfölj, eftersom alternativ kan användas oavsett sharemarket-villkor, de är populära hos många investerare. ASX har ett brett utbud av resurser för att komma igång från inledande videor till onlinekurser, regelbundna seminarier till branschnyheter, plus du får möjlighet att testa dina alternativ smarts mot andra i ett alternativ handelsspel. Alternativ Paper Trading Market Squared ger Volcube i samarbete med ASX Det interaktiva sättet att lära sig att handla alternativ som en professionell. Använd anpassade spel och alternativ minispel tillsammans med andra funktioner för att testa dina handelsfärdigheter och kunskaper om viktiga ASX-produkter. ASX Options TV Besök vårt videobibliotek som utvecklats för investerare med alla nivåer av alternativ kunskap. Videor sträcker sig från introduktion till alternativ till teknisk analys och handelsstrategier. Alternativ nyheter Håll dig uppdaterad med de senaste marknadsnyheterna och strategidéerna från experter från alternativindustrin. Weekly Options Nu Live Options som löper ut varje vecka ger möjlighet att genomföra mer riktade strategier. Alternativ utbetalas vanligtvis över aktier eller marknadsindex. Samtal och säljalternativ är tillgängliga för båda tillgångstyperna. En tredje, mer specialiserad typ av alternativ som kallas ett lågt lösenprisalternativ (LEPO) är också tillgängligt. Aktieoptioner Aktieoptioner utfärdas över aktier i enskilda bolag som gör det möjligt för dig att handla baserat på din uppfattning om den bolagets troliga aktieprestanda. Till exempel kan du handla köpoptioner om du tror att aktiekursens aktiekurs ökar eller om du tror att aktiekursen kommer att falla. Värdet av ett optionsalternativ varierar beroende på rörelser i värdet av de underliggande aktierna. Aktieoptioner utfärdas endast över aktier i ASX-godkända företag. Alternativen brukar utövas före eller före utgångsdatum. Aktieägare får inte utdelning eller frankeringskrediter, och de har inte heller rösträtt i bolaget. En samtalsinnehavare måste utnyttja optionen och ta ägande av de underliggande aktierna för att vara berättigade till dessa rättigheter. Put optionsinnehavare mottar endast utdelningar eller frankeringskrediter om de har de aktier som hänför sig till optionen (dvs täckta positioner). Indexoptioner Indexoptioner ger dig exponering mot ett marknadsindex, till exempel SampPASX 200. De erbjuder liknande fördelar med alternativ som handlas över aktier i enskilda företag med den extra fördelen att de erbjuder exponering för det brett spektrum av värdepapper som utgör ett index. Du kan använda indexalternativ för att handla baserat på din syn på huruvida indexet som helhet kommer att gå upp eller ner. Liksom med optionsoptioner finns både call and put index-alternativen tillgängliga. Det finns dock några skillnader: Indexoptioner kan endast utnyttjas vid utgångsdatum (kan fortfarande vara slutna de är kontantavräknade, vilket betyder att du kommer att få eller betala kontantbetalning vid övning och avvecklingspriset är baserat på Indexets öppningspris på morgonen på utgångsdatumet är strejkpriset och premierna för indexoptioner uttryckta i indexpoäng, snarare än som ett kontantvärde. Lågt lösenprisoptioner Låga lösenprisoptioner (LEPO) är en specialiserad form av alternativ som noggrant spårar priset på det underliggande lagret eller indexet. LEPOs kräver inte att du betalar ett premiebidrag. Istället gör du marginalbetalningar under LEPOs livslängd. LEPOs finns tillgängliga över index och företagsaktier. köpoptioner. Som framgår av namnet är lösenpriset vanligen vanligt mycket lågt (vanligtvis A0.01). Därför handlar LEPOs för stora premier. låt bli betala hela premiebeloppet på förhand. Istället betalar du eller mottar marginbetalningar under LEPOs livslängd tills LEPO stängs eller utövas. Dessa marginalbetalningar kan kompenseras mot andra börshandlade optionspositioner. Dela LEPOs När du tar en aktie LEPO, får du rätt att köpa ett avtalat antal aktier (100 aktier per kontrakt) på ett visst framtida datum mot betalning av lösenpriset (1 cent) och det ursprungliga premietalet vid vilket LEPO handlade. Att köpa en LEPO liknar ett framåtköp av aktier, medan försäljningen av en LEPO liknar en vidareförsäljning av aktier. Att använda en LEPO kan vara ett kostnadseffektivt alternativ till att låna för att finansiera ett aktie köp. Index LEPOs Index LEPOs ger exponering i framtiden för sharemarket. Liksom traditionella indexalternativ är de kontantavräknade och premien uttrycks i indexpoäng. Köpare av index LEPOs köper ideellt det underliggande indexet på utgångsdatumet. Säljare av index LEPOs förbinder sig att avsiktligt sälja indexet på utgångsdatumet. Köpare gör vinst om nivån på det underliggande indexet vid utgångsdatumet är större än premien. Säljare ger vinst om nivån på det underliggande indexet är lägre än premien. TORESS LEPOs Total Return Single Stock (TORESS) LEPOs har två särdrag som skiljer dem från standard LEPOs som för närvarande är tillgängliga för handel på ASX. Den första egenskapen är att vanliga kontantutdelningar som betalas på de underliggande aktierna justeras genom en kontantöverföring av ett belopp som motsvarar utdelningen mellan optionsförsäljaren och köparen. Denna funktion syftar till att säkerställa att varken köparen eller säljaren missgynnas av en väsentlig förändring av förväntade utdelningsutbetalningar från bolaget vars aktier optionerna listas över. Detta kan ske för vanliga LEPOs där det inte finns någon justering och förväntad utdelning återspeglas i marknadspriset. Endast räntekomponenten är okänd. Den andra funktionen är att alternativen kommer att lösas kontant vid övning i motsats till fysisk leverans. TORESS LEPOs kommer att differentieras från standardalternativ med en annan säkerhetskod. Vanligtvis kommer de två första tecknen att beteckna (kartlägga) den underliggande ASX-koden, t. ex. BH för BHP, kommer den tredje tecknen att vara ett angivet numeriskt värde (IE 8), den fjärde, femte och sjätte tecknen kommer att likna standardalternativ som clearingkoderna slumpmässigt tilldelade av ASX. Sponsrade länkar